Usikkerheten rundt Donald Trumps planer om å øke tollsatser på kinesiske varer har skapt uro for Kinas økonomiske fremtid.
Et ledende kredittvurderingsbyrå har justert sine vekstprognoser for Kinas økonomi for neste år og 2026. Byrået peker på at den fornyede trusselen om høyere tollsatser under president Donald Trump «skaper usikkerhet» for den økonomiske utviklingen i Asia og Stillehavsregionen, skriver South China Morning Post.
S&P Global Ratings meldte søndag at de forventer at Kinas bruttonasjonalprodukt (BNP) vil vokse med 4,1 prosent i 2025 og 3,8 prosent i 2026. Dette er en nedjustering på henholdsvis 0,2 og 0,7 prosentpoeng fra prognosene byrået presenterte i september.
– Vi forventer at Kinas økonomi vil bli påvirket av USAs tolløkninger på kinesiske varer. Eksporten vil åpenbart vokse langt saktere, og investeringene vil også bli rammet, sa økonomene i S&Ps Asia-Stillehavsprognose for første kvartal 2025.
De påpekte også at virkningen på investeringer delvis vil merkes allerede før tolløkningene trer i kraft, på grunn av økt usikkerhet.
Lavere inflasjon og svekket valuta
Rapporten, som er skrevet av S&Ps sjeføkonom for Asia-Stillehavsregionen Louis Kuijs og seniorøkonom Vishrut Rana, spår også lavere inflasjon de kommende årene og en svekkelse av yuanen. Dette begrunnes med forventede amerikanske tollsatser og deres press på prisene.
Økonomene la til at økt toll også vil påvirke sysselsetting, inntekt og forbrukertillit, noe som igjen vil dempe forbruket.
Selv om kinesiske myndigheter har satt i verk stimulansepakker for å støtte opp under veksten de siste månedene, bemerker S&P at det hittil kun har vært en «beskjeden økning» i tiltak som faktisk stimulerer økonomien. Direkte støtte til husholdninger og forbruk har vært begrenset.
Finanspolitisk rom for vekst
Rapporten viser til finansminister Lan Foans nylige uttalelse om at Kina vil «aktivt utnytte» rommet for økt budsjettunderskudd i 2025, noe som antyder at det kan komme mer vekststøtte fra finanspolitikken neste år.
Den britiske storbanken Barclays opprettholdt derimot sin prognose om 4 prosent vekst i Kinas BNP i 2025. Banken viser til «vedvarende strukturelle utfordringer», «sannsynlige amerikanske tolløkninger» og Kinas «moderate og reaktive finanspolitiske tiltak.»
Les også: Sørøst-Asia kan tjene stort på Trumps harde linje mot Kina
Dersom bare halvparten av Trumps foreslåtte tolløkning på 60 prosent på kinesiske varer blir innført, anslår Barclays at dette kan redusere Kinas BNP-vekst med 0,8 til 1 prosentpoeng.
Barclays påpeker at nye tollsatser trolig ikke vil bli innført umiddelbart ved starten av Trumps andre presidentperiode i januar. De forventer en gradvis innføring fra slutten av andre kvartal eller tidlig i tredje kvartal 2025.
– Dette kan føre til at eksportører fremskynder vareleveranser for å unngå høyere tollsatser, noe som kan gi en midlertidig økning i eksporten i første halvdel av 2025, uttalte banken.
Usikkerhet for Asia-Stillehavsregionen
For resten av regionen mener S&P at lavere global etterspørsel og USAs handelspolitikk vil dempe veksten. Samtidig kan lavere renter og inflasjon bidra til å lette trykket på kjøpekraften.
Rapporten advarer også mot svingninger i kapitalstrømmer, utløst av endrede forventninger til amerikanske renter og handelspolitikk. Dette vil kreve årvåkenhet fra sentralbankene i regionen.
– Økte risikoer skaper usikkerhet for økonomien i Asia og Stillehavsregionen i første kvartal 2025, sa Kuijs.
– Selv om mye av regionen trolig vil fortsette å vokse solid, vil sentralbankene sannsynligvis være forsiktige med å kutte rentene for raskt.
