Tross svekket forbruk og geopolitisk uro har børsen nådd rekordhøyder. Økonomien bøyer seg – men brekker ikke. USAs økonomi har vist seg mer motstandsdyktig enn fryktet, selv etter måneder med tolltrusler og usikker politikk fra president Donald Trump.
Selv om presidenten fortsatt truer med nye tollsatser og Midtøsten er i uro, nådde S&P 500 en ny toppnotering fredag. Årsaken kan være at de mest dramatiske scenariene uteble, skriver Wall Street Journal.
– Økonomien holder seg brukbart oppe, sa Harvard-professor Jason Furman, tidligere økonomisk rådgiver for Obama.
– Nå tror markedet at Trump vil snu hvis det blir nødvendig. I april fryktet man at han bare ville kjøre på uansett konsekvenser.
Bøyer seg, men brekker ikke
I april stupte S&P 500 med 19 prosent, drevet av frykt for at varslede tollsatser på opptil 145 prosent mot Kina og 50 prosent mot andre handelspartnere ville sende inflasjonen til værs og føre til resesjon. Trump har senere trukket tilbake deler av disse tiltakene. Den gjennomsnittlige tollen i USA er likevel nå 18,8 prosent – det høyeste nivået siden 1930-tallet.
Bedriftene har likevel fortsatt å investere, om enn i et roligere tempo. Og selv om forbrukertilliten har vært svak, viser en ny måling fra University of Michigan en økning på 16 prosent i juni fra måneden før.
– Forbrukerne tror ikke faren er over, men de er mindre redde for det verste, sier Joanne Hsu ved universitetet.
Les også: – Der Reagan ville trukket seg tilbake, nøler ikke Trump🔒
Forbruket svekkes likevel
Nye tall viser at det inflasjonsjusterte privatforbruket falt med 0,3 prosent i mai. Det gjør at forbruket nå ligger under nivået i desember, særlig innen reiser og hotell, som er følsomme for økonomisk usikkerhet.
Ifølge FactSet ventes nå en nedgang på 5,1 prosent i inntjeningen til selskaper innen detaljhandel, restaurant og bilindustri i andre kvartal – en tydelig svekkelse fra tidligere prognoser.
Samtidig har sentralbanksjef Jerome Powell nylig erkjent at tollene hittil ikke har presset inflasjonen kraftig opp. Flere Fed-medlemmer antyder at rentekutt kan bli aktuelt allerede neste måned.
Usikkerheten fortsetter
En 90-dagers utsettelse av de høyeste tollsatsene utløper 9. juli. Trump har allerede varslet nye tiltak mot Canada og truer med toll på medisiner og mikrobrikker.
Ifølge Morningstar-analytiker Preston Caldwell vil dagens tollnivå kunne løfte inflasjonen til 3,2 prosent i starten av 2026, opp fra dagens 2,3 prosent.
Men foreløpig fortsetter investorene å håpe at de verste utfallene kan unngås.
Trumps økonomiske sjokkterapi: Bevisst reset av statsgjeld? 🔒
