Fallet i bitcoin-prisen svekker verdien av El Salvadors reserver og skaper ny usikkerhet rundt landets avtale med Det internasjonale pengefondet (IMF). Analytikere advarer om at president Nayib Bukeles kryptosatsing kan gjøre det vanskeligere å sikre videre støtte.
Verdifallet på bitcoin slår rett inn i El Salvadors økonomi. Det som startet som et dristig pengeeksperiment i 2021, har nå blitt en risikofaktor for landets statsgjeld, skriver bne Intellinews.
Tall fra myndighetenes eget Bitcoin-kontor viser at staten per 16. februar eide 7.564 bitcoin. Verdien var da 513,54 millioner dollar (om lag 5,5 milliarder kroner), ned fra 658,15 millioner dollar (rundt 7,1 milliarder kroner) ved utgangen av 2025.
Det tilsvarer et papirtap på 144,61 millioner dollar (ca. 1,6 milliarder kroner), eller rundt 22 prosent.
Fallet skyldes lavere pris, ikke salg. Bitcoin ble handlet til rundt 67.800 dollar (ca. 730.000 kroner) 16. februar. Det er langt under toppnivået i oktober 2025, da prisen var over 126.000 dollar (om lag 1,35 millioner kroner).
Les også: IMF nærmer seg avtale med El Salvador om mulig låneprogram
Press i markedet
Ifølge beregninger fra Bloomberg har den samlede verdien av statens beholdning falt fra rundt 800 millioner dollar (ca. 8,6 milliarder kroner) på topp til om lag 500 millioner dollar (5,4 milliarder kroner).
El Salvador har valutareserver på rundt 4,5 milliarder dollar (cirka 48 milliarder kroner). Likevel skaper de store svingningene i bitcoin uro blant investorer.
Landets dollarlån var blant de svakeste i fremvoksende markeder sist uke. Forsikring mot mislighold av statsgjelden steg til høyeste nivå på fem måneder.
Obligasjoner som forfaller i 2035 falt med opptil 2,6 cent per dollar før de hentet seg noe inn igjen.
IMF-avtalen i spill
Spenningen øker også fordi landet har en avtale med IMF verdt 1,4 milliarder dollar (om lag 15 milliarder kroner). Neste gjennomgang er planlagt i mars, og videre utbetalinger avhenger av at kravene oppfylles.
IMF har sagt at samtalene handler om å få bedre oversikt over bitcoin-kjøpene og å sikre åpenhet.
Christopher Mejía i T Rowe Price sier til Bloomberg:
– IMF kan få problemer dersom det oppfattes som at deres midler indirekte støtter videre kjøp av krypto.
Jared Lou i William Blair advarer også:
– Markedene vil reagere negativt dersom IMF-forankringen forsvinner.
Samtidig er ikke alt mørkt. Budsjettunderskuddet er redusert til rundt tre prosent av bruttonasjonalproduktet ved utgangen av 2025. Moody’s har nylig endret utsiktene for landets kredittvurdering til positive, med henvisning til at IMF-avtalen følges.
Men behovet for penger er fortsatt stort. I år forfaller obligasjoner for 450 millioner dollar (4,8 milliarder kroner), og neste år nær 700 millioner dollar (7,5 milliarder kroner).
Dermed blir bitcoin-satsingen tett knyttet til landets evne til å låne penger videre.
