USA betalte torsdag den høyeste renten på 30-årige statsobligasjoner siden 2001. Investorer er bekymret for den voksende statsgjelden og en inflasjon som fortsatt ligger over sentralbankens mål.
Kortversjonen
- USA solgte 30-årige statsobligasjoner til en rente på 5,22 prosent, det høyeste nivået siden 2001.
- Den voksende statsgjelden og økt inflasjon presser lånekostnadene oppover og utfordrer finansdepartementet.
- Analytikere peker på at sterk etterspørsel etter rentepapirene likevel opprettholdes til tross for høye renter.
Det amerikanske finansdepartementet solgte 30-årige obligasjoner for 25 milliarder dollar til en rente på 5,22 prosent. Det er den høyeste renten ved en slik auksjon siden august 2001, da renten var 5,52 prosent. Etter den gang ble auksjoner av 30-årige obligasjoner stanset i nær fem år, skriver Financial Times.
Renten var 5,06 prosent ved forrige salg av 30-årige obligasjoner i juli, og 4,91 prosent rett før Donald Trump innledet sin andre presidentperiode i januar 2025.
Den amerikanske statsgjelden har vokst til nær 40.000 milliarder dollar, og gjeldsgraden nærmer seg et rekordhøyt nivå. Staten bruker nå mer på å betjene gjelden enn på nasjonalt forsvar, ifølge Financial Times.
– Alt i alt er dette problematisk for finansdepartementet. De må finansiere staten på et dyrere nivå, sier Gennadiy Goldberg, sjef for amerikansk rentestrategi i TD Securities.
Også en auksjon av tiårige statsobligasjoner for 42 milliarder dollar onsdag ble gjennomført til den høyeste renten siden 2007. Den nominelle statsgjelden har økt i sitt raskeste tempo utenom koronaperioden siden Trump kom tilbake til makten, etter at administrasjonen fikk gjennomført omfattende skattekutt.
Les også: Trumps økonomiske sjokkterapi: Bevisst reset av statsgjeld? 🔒
Gjeld holdt av offentligheten oversteg bruttonasjonalproduktet i første kvartal 2026, ifølge offentlige tall analysert av Committee for a Responsible Federal Budget. Kongressens budsjettkontor anslår at statsgjelden vil overstige toppen etter andre verdenskrig på 106 prosent av BNP innen utgangen av tiåret, og nå 120 prosent i 2036.
Bekymringen er blitt forsterket av høy inflasjon. Energiprisene steg kraftig under krigen med Iran, noe som ifølge Financial Times har økt prispresset fra tollsatser og store investeringer i KI-infrastruktur. Den årlige inflasjonen steg til 4,2 prosent i mai, før den falt til 3,4 prosent i juli. Den ligger fortsatt klart over Federal Reserves mål.
Etterspørselen etter langsiktige obligasjoner holder seg likevel oppe. Torsdagens auksjon hadde en buddekning på 2,39, høyere enn snittet for de seks foregående auksjonene. – Det forteller oss at det fortsatt er etterspørsel etter langsiktige rentepapirer, men til en pris, sier Goldberg.
Finansdepartementet har varslet at auksjonsvolumene for obligasjoner med lengre løpetid skal holdes uendret de neste kvartalene. Analytikere mener det kan begrense ytterligere oppadgående press på rentene. Samtidig gjør mer kortsiktig låneopptak staten mer sårbar for svingninger i rentenivået, fordi gjelden må refinansieres oftere.
