En gjennomgang av 5000 investorpresentasjoner viser at amerikanske ledere snakker mindre om risiko og mer om lettelser.
Amerikanske selskaper ser ut til å ha lagt den verste tolldugnaden bak seg. En analyse av over 5000 investorpresentasjoner viser at toppledere er mindre negative til Trumps tollregime enn tidligere i år, melder Wall Street Journal.
Mindre angst i næringslivet
Måneder inn i Trumps bølgende handelskrig har tonen endret seg. Toll og risiko opptar ikke lenger investorpresentasjoner slik de gjorde i vår og sommer.
– Vi mener at det verste av tollproblemene nå ligger bak oss, sa David Maura, toppsjef i Spectrum Brands, i en presentasjon denne måneden.
Mye av forklaringen ligger i at de reelle tollsatsene har blitt langt lavere enn de skremmende prosentene administrasjonen varslet tidligere. Ifølge Oxford Economics betalte amerikanske selskaper i oktober rundt 12 prosent av importverdien i toll – en økning på ti prosentpoeng siden januar, men fortsatt langt under de mest dramatiske forslagene.
Les også: Trump tvinger frem EU-toll mot Kina – og Norge skvises i midten
Samtidig har USA inngått nye handelsavtaler, og høyesterettsdommere har stilt spørsmål ved hvor langt presidenten kan gå i å ilegge toll på «nesten alle land på jorden». Flere selskaper har også blitt flinkere til å dempe kostnadene ved å få unntak, heve priser, kutte utgifter og flytte produksjon.
Kostnadene dempes
Oxford Economics anslår at bedrifter nå velter over to tredjedeler av tollkostnadene på forbrukerne, ned fra nær 100 prosent i Trumps første periode.
– Det de sier, er at tollene er håndterbare, sa Parag Thatte i Deutsche Bank.
NL Analytics har levert datagrunnlaget for analysen av 5000 investorpresentasjoner som Wall Street Journal har gjennomgått. De fleste referansene til toll har de siste månedene vært nøytrale eller mindre negative.
