Brasils valuta fikk sitt kraftigste fall siden 1999 etter at president Luiz Inácio Lula da Silva overraskende ble gjenvalgt. Investorer frykter at økt offentlig pengebruk vil forverre landets statsfinanser.
Kortversjonen
- Brasils valuta og hovedindeks opplevde historisk store fall etter at Lula da Silva overraskende vant presidentvalget.
- Investorene frykter at Lulas kostbare velferdsløfter vil øke landets altfor store budsjettunderskudd og forverre statsfinansene.
- Markedets videre utvikling avhenger av hvem Lula utpeker som finansminister og hvordan han vil håndtere den konservative kongressen.
Den brasilianske realen falt mandag 8 prosent mot amerikanske dollar, til 5,41 real per dollar, etter at Lula søndag vant den andre valgomgangen mot høyrekandidaten Flávio Bolsonaro, skriver Financial Times.
Hovedindeksen Bovespa i São Paulo falt samtidig 13,9 prosent, etter at handelen kortvarig ble stanset. Det var indeksens verste dag siden markedsuroen under koronapandemien i 2020. Nakne fall i aksjer, valuta og obligasjoner understreket investorenes bekymring for Brasils offentlige finanser.
Overrasket investorer
Lula fikk 51,8 prosent av stemmene, mot 48,2 prosent for Bolsonaro, sønn av den fengslede tidligere presidenten Jair Bolsonaro. Mange investorer hadde ventet at opposisjonskandidaten skulle vinne, etter at han ledet på meningsmålingene og fikk flest stemmer i første valgomgang.
Markedet håpet at Bolsonaro ville være villig til å ta tak i Brasils store budsjettunderskudd og dermed bidra til lavere tosifrede renter, ifølge Financial Times. I stedet ble markedet tatt på sengen av Lulas seier.
– Det lokale markedet har falt dramatisk. Dette er enorme bevegelser. Det er et tydelig signal om at finanspolitisk innstramming er prioriteten, sa Graham Stock, seniorstrateg for statsobligasjoner i RBC BlueBay.
Les også: Valget i Brasil: kart over andre valgomgang 🔒
Lula ga i valgkampen kostbare løfter om blant annet gratis kollektivtransport i helgene, gjeldsettergivelse for privatpersoner og økte velferdsytelser. Kritikere anklaget ham for å bruke valgløfter for å sikre stemmer.
Venter på finansminister
Det internasjonale pengefondet IMF anslår at Brasils budsjettunderskudd vil tilsvare om lag 8 prosent av bruttonasjonalproduktet i år. Offentlig gjeld er på rundt 83 prosent av BNP, noe økonomer mener er høyt for en framvoksende økonomi.
Sentralbankens styringsrente er på 13,75 prosent. Aldo Ruiz, aksjeanalytiker for framvoksende markeder i Federated Hermes, mener uklare planer for statsfinansene kan holde rentene høye.
– Med mindre Lula skaper klarhet om landets finanspolitiske utfordringer, vil rentene trolig forbli høye, realen svekkes og veksten begrenses av de stramme forholdene, sa Ruiz.
Investorenes oppmerksomhet vil nå være rettet mot hvem Lula utpeker til finansminister for å erstatte den midlertidige ministeren. Samtidig møter han en konservativt dominert kongress, der mange er alliert med Bolsonaro, noe analytikere mener kan gjøre det vanskeligere å styre – men også begrense rommet for en løsere finanspolitikk.
Finansaksjer var blant de hardest rammede. BTG Pactual falt 25 prosent, Banco do Brasil 29 prosent og Bradesco 22 prosent. Den USA-noterte nettmegleren XP falt 48 prosent, mens Nubank sank 17 prosent.
