Euronext utelukker ikke en sammenslåing med rivalen Deutsche Börse, men konsernsjef Stéphane Boujnah understreker at en avtale må skape verdi for aksjonærene og trolig vil møte betydelige konkurransehindringer.
Kortversjonen
- Euronext-sjef Stéphane Boujnah utelukker ikke en fremtidig sammenslåing med Deutsche Börse for å styrke europeiske kapitalmarkeder globalt.
- Ingen formelle samtaler pågår mellom de to børsselskapene, og en eventuell avtale vil trolig møte strenge konkurransehindringer.
- Utspillet kommer mens Frankrike og Tyskland forhandler om EUs markedstilsyn, hvor en fusjon kan utløse utvidet makt for Esma.
Det er ingen samtaler mellom selskapene om en mulig fusjon, opplyser både Boujnah og Deutsche Börse. Boujnah sier likevel til Financial Times at Euronext er åpen for en løsning som kan gi europeiske kapitalmarkeder større tyngde internasjonalt, skriver Financial Times.
– Én avtale som ville gitt mening, er å slå sammen børsvirksomhetene, sier Boujnah.
Han utelukker ikke en full sammenslåing av selskapene, men mener konkurransemyndighetenes innvendinger vil være betydelige. Euronext er Europas største operatør av aksjebørser og driver markedsplasser i åtte land, blant annet i Paris, Amsterdam og Milano. Deutsche Börse driver blant annet børsen i Frankfurt og derivatbørsen Eurex.
Boujnah mener en tettere kobling mellom selskapenes aksjemarkeder kan gi mer likviditet og gjøre Europas markeder mer konkurransedyktige. Han peker på at det tyske aksjemarkedet er mindre dypt enn Euronext-markedet, og at et felles marked kan dekke behovene i Europas tre største økonomier: Tyskland, Frankrike og Italia.
– På papiret er det interessant for Europa å vurdere å etablere en felleseuropeisk markedsinfrastruktur i global skala, sier han.
Les også: Kryptoregulering: Europa harmoniserer regelverket – men ikke tilsynet
Ideen om å samle de to børsgruppene har vært diskutert i flere tiår. Deutsche Börse trakk et bud på Euronext i 2006, mens Europakommisjonen stanset et fusjonsforsøk av konkurransehensyn i 2012. I 2023 diskuterte toppsjefene i selskapene et fellesforetak for europeiske børsnoteringer for å konkurrere hardere med USA.
Boujnah advarer mot at en ny avtale blir drevet fram politisk. En sammenslåing må ha økonomisk mening for aksjonærene, sier han. Deutsche Börse opplyser på sin side at selskapet har bygget opp virksomhet i finanssentrene over hele Europa med sikte på et sterkt europeisk kapitalmarkedsøkosystem.
Utspillet kommer mens Frankrike og Tyskland forhandler om endringer i EUs markedstilsyn. Reformen tar sikte på å flytte tilsynet med de største finansforetakene til den Paris-baserte europeiske tilsynsmyndigheten Esma. Berlin ønsker et unntak for Deutsche Börse.
Et kompromiss med blant andre Frankrike, Italia, Spania, Polen og Nederland innebærer at Esma kan få tilsyn med en utvidet enhet dersom Deutsche Börse slår seg sammen med en annen børs. Løsningen er fortsatt under forhandling og må støttes av minst ni andre EU-land.
