Sentralbanksjef Elvia Nabiullina holder igjen veksten for å få inflasjonen ned. Men militærutgiftene sluker 24 prosent av BNP. Nå vurderes forsiktige rentekutt.
Sentralbanksjef Elvia Nabiullina i Russland ser resultater av en uvanlig strategi for å temme inflasjonen: å bremse hele økonomien. Årsveksten i prisene falt til 9,4 prosent i juni, ned fra over 10 prosent ved årsskiftet. Men spørsmålet er om det er nok til at hun kan senke renten igjen uten å utløse nye prisøkninger, skriver bne IntelliNews.
Tøffe tiltak for å stagge prisene
– I juni nærmet prisveksten seg inflasjonsmålet, justert for sesong, opplyser den russiske sentralbanken i sin siste utgave av nyhetsbrevet Talking Trends.
– Bedrifter og husholdninger har nå lavere forventninger til inflasjon, og kostnadene i næringslivet synker. Men det er fortsatt store forskjeller mellom ulike sektorer, og vi kan ikke si at inflasjonen er helt under kontroll ennå.
Sentralbanken mener stramme økonomiske tiltak må videreføres en god stund for å få inflasjonen stabilt ned mot målet på 4 prosent.
Nabiullina har tidligere satt styringsrenten så høyt som 20 prosent, og kun åpnet for én mindre rentenedsettelse i juni. Hun har liten kontroll over hovedårsaken til prisveksten – de massive militærutgiftene som nå utgjør rundt 24 prosent av BNP. Derfor har hun valgt å bremse økonomien gjennom kutt i boliglån, bedriftslån og statlige investeringer.
Les også: Russlands hær har lært – og blitt farligere siden krigens begynnelse 🔒
Økonomien bremser – men sprekker ikke
Økonomien krympet i realverdi i første kvartal, til tross for en nominell vekst på 1,4 prosent. Årsveksten er ventet å havne rundt 2 prosent – en kraftig nedgang fra 4,3 prosent de to foregående årene.
– Russlands økonomi viste moderat vekst i andre kvartal, etter nedkjølingen mot slutten av 2024, sier sentralbanken.
Kommersant viser til at avgjørelsen om ny rente vil avhenge av inflasjonstallene for juli og tegn til innenlandsk etterspørsel. Ifølge The Bell er det lite som tyder på en rask endring i pengepolitikken.
– Det høye rentenivået gir den stramheten som trengs for å få inflasjonen ned til 4 prosent og bringe økonomien tilbake til balansert vekst, sier banken.
Mulig rentekutt – men ikke for raskt
Flere analytikere som er intervjuet av nyhetsbyrået RBC, tror banken vil kutte styringsrenten til 18–19 prosent ved neste møte 25. juli. Men banken advarer selv mot overdrevne forventninger.
– Et for tidlig rentekutt kan få motsatt effekt, advarte Nabiullina tidligere denne måneden.
Geopolitisk ekspert: – USA svekkes, men Kina og Russland svekkes raskere 🔒
