En fersk rapport fra Islands sentralbank retter søkelyset mot pensjonsfondenes rolle i økonomien og foreslår konkrete lovendringer for å sikre robusthet og bedre styring.
I en rapport fra Den islandske sentralbanken, publisert 20. august 2025, foretar Islands sentralbank en vurdering av pensjonsfondenes betydning i det islandske finansmarkedet.
Overordnet gjennomgang og lovforslag
Rapporten, utformet som et diskusjonsnotat, gir en oversikt over pensjonssystemets struktur og foreslår endringer i Pensjonsfondloven og andre regelverk.
Hensikten er å bidra til debatten om fremtidig politikk, med særlig vekt på finansiell stabilitet, tilsyn og systemrisiko.
Sentrale utfordringer i pensjonssystemet
Rapporten fremhever flere kritiske utfordringer:
- Pensjonsfondene, særlig yrkesbaserte ordninger (andre pilar), utgjør en betydelig del av finansmarkedet – med investeringer i både innenlandske og utenlandske aktiva
- En aldrende befolkning og økte forpliktelser presser fondene.
- Renterisiko har betydning for fondsavkastning, som har vært lav i perioder
Rapportens anbefalinger
Sentralbanken foreslår flere konkrete tiltak:
Les også: Islandsk økonom: Sterk króna gjør Island dyrere enn Norge
- Strengere styrings- og kontrollordninger – for å reflektere fondssektorens systemiske rolle, særlig ved bruk av eksterne forvaltere
- Økt bruk av stresstester – for å vurdere fondenes motstand mot sjokk, inspirert av modeller brukt i bank- og forsikringssektoren
- Bedre grense for utenlandsinvesteringer, som i dag er begrenset, men bør vurderes justert for å øke diversifisering
- Forbedret tilsynsfrekvens og regelanalyse, inkludert minimumsplikt for stedlige inspeksjoner.
Pensjonsfondene som stabilisatorer
Rapporten understreker pensjonsfondenes motkonjunkturrolle: når renter og markedsvolatilitet øker, kan fondene bidra til finansiell stabilitet gjennom langsiktige investeringer
Internasjonal sammenheng og islandsk særpreg
I likhet med OECD og IMF har sentralbanken sett på grunnleggende prinsipper for fondsregulering, der styring, risikokontroll og tilsyn står sentralt
Island skiller seg ut ved at pensjonsfondene samlet utgjør nær 176 % av BNP – et av verdens høyeste forholdstall. Fondene er også aktive i bank og eiendomsmarkedet og har stor innflytelse på nasjonal økonomi
Konklusjon: Islands sentralbanks rapport synliggjør pensjonsfondenes dobbelte rolle som pensjonsskapere og finansielle aktører av dimensjoner. Ved å foreslå lovendringer, stresstesting og styrket tilsyn, tar rapporten sikte på å sikre at pensjonssystemet tåler fremtidige økonomiske utfordringer – både for sparerne og samfunnets stabilitet.
Island vurderer EU-medlemskap igjen – Von der Leyen bekrefter at gammel søknad fortsatt gjelder
