Kinas sentralbank kunngjorde mandag at de har kjøpt 200 milliarder yuan (36,5 milliarder SGD) av landets statsobligasjoner gjennom åpne markedsoperasjoner i september.
Avkastningen på Kinas langsiktige obligasjoner falt brått tilbake forrige uke, etter å ha nådd rekordlave nivåer, etter at sentralbanken og myndighetene annonserte massive stimuleringspakker og andre tiltak for å revitalisere en svak økonomi. Dette melder Business Times.
Folkebanken i Kina (PBOC), som er Kinas sentralbank, uttalte at operasjonen hadde som mål å «styrke mot-syklisk justering av pengepolitikken og opprettholde en rimelig likviditet i banksystemet». Banken spesifiserte ikke om den kjøpte eller solgte kortsiktige eller langsiktige obligasjoner, slik den gjorde forrige måned.
Frem til forrige uke hadde Kinas obligasjonsmarked opplevd en langvarig og rekordhøy oppgang ettersom banker og investorer søkte tryggere eiendeler i en sviktende økonomi. PBOC hadde i flere uker advart markedet om de oppblåste prisene på obligasjoner og solgte langsiktige obligasjoner forrige måned for å kjøle ned et overopphetet marked.
– PBOCs mål om å opprettholde en stigende avkastningskurve støtter lavere kortsiktige avkastninger for å stimulere økonomisk vekst og høyere langsiktige avkastninger for å oppmuntre til investeringer, sa Wei Li, porteføljeforvalter for kvantitative løsninger ved BNP Paribas Asset Management.
Les også: Kinas sentralbank lanserer redningspakke for å stoppe boligkrisen
Forrige uke lanserte Kina sitt mest aggressive stimuleringsprogram siden Covid-19-pandemien, noe som førte til rekordhøye gevinster i aksjemarkedet. Samtidig falt obligasjonsprisene brått.
– Det er mulig at noen midler kan flyttes fra obligasjoner til aksjer, spesielt ettersom markedets aktører forventer sterkere vekstutsikter og høyere avkastning fra aksjer. Imidlertid kan denne overføringen ikke bli dramatisk, sa Li og la til:
– Den avgjørende faktoren vil være hvor bærekraftige og effektive disse politiske tiltakene er for å stimulere økonomisk gjenoppretting og investorers stemning.
Avkastningen på tiårige og 30-årige obligasjoner har økt med henholdsvis 13 og 22 basispunkter siden onsdag i forrige uke. Forskjellen, eller gapet, mellom ettårige og tiårige obligasjoner har økt med 15 basispunkter, noe som indikerer en brattere avkastningskurve.
