Russlands statsbudsjett går kraftig i minus, samtidig som stadig flere lån ikke blir betalt. Analytikere advarer om økt risiko for bankkrise i 2026, selv om sentralbanken forsøker å roe markedene.
Russlands føderale budsjettunderskudd nådde 4,3 billioner rubler (rundt 510 milliarder kroner) i løpet av de første elleve månedene av 2025, ifølge nye tall fra myndighetene. Finansdepartementet venter at underskuddet vil øke til 5,7 billioner rubler (om lag 670 milliarder kroner) innen årsskiftet.
Det tilsvarer rundt 2,6 prosent av bruttonasjonalproduktet og er langt høyere enn det som ble lagt til grunn ved årets start.
Samtidig øker problemene i banksystemet. Andelen lån som ikke blir betalt som avtalt, har steget fra 4 til nær 7 prosent. Årsaken er høye renter som presser både husholdninger og småbedrifter.
– Basert på historiske data kan det reelle budsjettunderskuddet ligge nærmere 3,5 prosent, sier Janis Kluge, seniorforsker ved det tyske instituttet for internasjonal og sikkerhetspolitikk.
Fall i oljeinntekter og økte utgifter
En viktig forklaring er at statens inntekter fra olje og gass har falt kraftig. Ifølge finansdepartementet var disse inntektene 22,4 prosent lavere enn i 2024. Samtidig har lav vekst i økonomien gitt mindre inntekter fra merverdiavgift.
På utgiftssiden har staten brukt 12,5 prosent mer penger enn året før, blant annet på krigføring og sosiale ytelser.
Les også: Kan Russlands ekspansjonslyst tilfredsstilles? 🔒
Flere dårlige lån i bankene
Et Kreml-nært analyseinstitutt advarer nå om at en økende gjeldskrise i banksektoren kan utløse en bankkrise i 2026. Ifølge instituttet blir mange problematiske lån skjult ved at bankene endrer betalingsplanene i stedet for å bokføre tapene.
– Per november hadde volumet av misligholdte lån nådd 2,3 billioner rubler (rundt 270 milliarder kroner), heter det i rapporten.
Instituttet advarer om at dersom andelen dårlige lån overstiger 10 prosent, vil risikoen for en systemkrise øke betydelig.
Sentralbanksjef Elvira Nabiullina avviser at en krise er nært forestående.
– Jeg ser ingen umiddelbar fare for bankstormløp, sa hun nylig, ifølge russiske medier.
Hun har samtidig bedt bankene styrke kapitalen for å tåle flere tap dersom økonomien ikke bedrer seg i 2026.
Høy rente hemmer investeringer
Russiske banker tjener fortsatt penger, men lønnsomheten falt i oktober. Samlet overskudd var da 310 milliarder rubler (rundt 36 milliarder kroner), 15 prosent lavere enn måneden før.
Høye renter gjør det mer attraktivt for banker å plassere penger i statspapirer enn å låne ut til næringslivet. Bedrifter må nå betale renter på over 17 prosent, noe som bremser investeringene.
– Tilgangen på kreditt fortsetter å falle, særlig for små og mellomstore bedrifter, sier analyseinstituttet.
Sentralbanken forsøker å dempe risikoen ved å stramme inn utlån til forbrukere. Antallet låntakere har begynt å falle, men de som fortsatt har gjeld, sliter stadig mer med å betale.
Russlands fremtid: Mellom sivilisasjon og stormaktsambisjon 🔒
