Russlands sentralbank overrasket markedet ved å holde styringsrenten på 21 prosent. De står nå i kryssilden mellom politisk press og bekymringer for landets økonomi.
Russlands sentralbank (CBR) besluttet under årets siste rentemøte å beholde styringsrenten på 21 prosent, skriver IntelliNews. Dette til tross for en inflasjon som nærmer seg tosifret og forventninger om en renteøkning på opptil 200 basispunkter.
Per 16. desember var den årlige inflasjonen på 9,5 prosent, drevet av stigende matvarepriser og en svekket rubel. Mange analytikere forventet derfor at sentralbanken ville heve renten for å motvirke prisveksten.
– Til tross for høy inflasjon og økende etterspørsel i markedet, mener vi at de stramme pengepolitiske tiltakene vi allerede har innført, er tilstrekkelige for å starte en gradvis nedgang i prisveksten, uttalte sentralbanken i en pressemelding.
Skift i pengepolitikken
Eksperter tolker beslutningen som et tegn på et skifte i CBRs pengepolitikk. Mens banken tidligere har prioritert kampen mot inflasjon, signaliserer de nå en mer balansert tilnærming.
– CBR ser ut til å ta hensyn til kostnadene ved inflasjonsbekjempelse, særlig belastningen på banksektoren og risikoen knyttet til kreditt, sier analytikere fra Renaissance Capital.
Det er også rapportert om avtagende låneaktivitet i november, noe som kan bidra til lavere inflasjonspress fremover.
Les også: Russlands svekkede geopolitiske hånd: Assads fall og konsekvenser for armensk sikkerhet
Politisk press og fremtidige utfordringer
Beslutningen om å holde renten uendret har vekket spørsmål om sentralbankens uavhengighet. Ifølge Bloomberg har selv statsminister Mikhail Misjustin uttrykt bekymring for at de høye rentene skader økonomien.
– Dette valget kan indikere at CBR er under økende politisk press, påpekte økonomer fra Capital Economics.
De forsvarte beslutningen under en pressekonferanse, men åpnet samtidig for muligheten for ytterligere renteøkninger:
– Hvis etterspørselen ikke avtar og utlån igjen øker kraftig, kan det bli nødvendig å justere renten på nytt i februar.
Analytikere forventer nå at sentralbanken vil begynne å senke renten i løpet av andre kvartal 2025, men ser for seg at styringsrenten forblir høy over en lengre periode for å sikre stabilitet.
