Til tross for blandede jobbtall og usikkerhet i markedene, viser nye bevegelser på Wall Street at mange investorer har stor tro på at USAs økonomi vil fortsette å vokse. Optimismen gjenspeiles både i aksjer, renter og sektorvalg.
Amerikanske investorer ser lyst på økonomien, selv om ferske tall har gitt et blandet bilde. Nye jobbtall har vært svakere enn ventet, men samtidig viser flere markedsbevegelser at troen på videre vekst er sterk, skriver The Wall Street Journal.
Dow Jones-indeksen har fått sin beste start på året siden 2003. Samtidig har investorene i økende grad kjøpt aksjer i selskaper som er følsomme for økonomiske svingninger, særlig innen varehandel og industri.
Ifølge avisen har markedet valgt å fokusere på det positive i den siste tiden.
Fokuserer på lyspunktene
Nye tall viste at USA skapte 50 000 nye jobber i desember, klart under forventningene på 73 000. I tillegg ble jobbtallene for de to foregående månedene justert ned med til sammen 76 000.
Likevel steg aksjene kraftig etter offentliggjøringen. En viktig forklaring var at arbeidsledigheten samtidig falt, noe flere investorer mener er den beste indikatoren på styrken i arbeidsmarkedet.
– Vi ser både reell og nominell vekst i USA som holder seg godt oppe, sa Blerina Uruçi, sjeføkonom for USA i T. Rowe Price.
– I et slikt miljø har aksjemarkedet historisk gjort det bra, la hun til.
Les også: Fra geopolitikk til geoøkonomi🔒
Mange investorer mener svakere jobbvekst i stor grad skyldes lavere innvandring og kutt i offentlig sektor, heller enn en bred nedgang i privat næringsliv.
Flere sektorer drar lasset
Et annet tegn på optimisme er at børsoppgangen ikke lenger drives av teknologiselskaper alene. Teknologi er faktisk blant de svakeste sektorene i S&P 500 hittil denne måneden.
I stedet har materialer, forbruksvarer, industri og energi vært blant de beste sektorene. Disse regnes som særlig avhengige av økonomisk vekst.
Forventninger om flere rentekutt i løpet av året har også bidratt. Etter at sentralbanksjef Jerome Powell åpnet for nye kutt dersom arbeidsmarkedet svekkes ytterligere, har såkalte sykliske aksjer gjort det bedre.
Signalene fra rentemarkedet
Optimismen er også tydelig i obligasjonsmarkedet. Forskjellen mellom korte og lange statsrenter har økt, noe som ofte tolkes som et tegn på vekst.
Siden slutten av juli har renten på toårige amerikanske statsobligasjoner falt med over 0,4 prosentpoeng, til litt over 3,5 prosent. Samtidig har tiårsrenten falt langt mindre, til rett under 4,2 prosent.
– Økonomisk vekst i USA er fortsatt på et veldig godt nivå, sa Olumide Owolabi, leder for renteteamet i USA hos Neuberger Berman.
– Da er det vanskelig for lange renter å falle mye lavere, la han til.
Advarer mot overdreven optimisme
Likevel mener noen at markedet kan være for selvsikkert. Brian Jacobsen, sjefstrateg i Annex Wealth Management, advarer om at selskaper kan investere for mye dersom optimismen blir for sterk.
– Jeg mener utsiktene er positive, men min største bekymring er at alt dette allerede er priset inn, sa han.
Trumps økonomiske sjokkterapi: Bevisst reset av statsgjeld? 🔒
