Nvidia publiserer sine kvartalsresultater onsdag, og markedet følger nøye med på om etterspørselen etter selskapets kostbare AI-chips holder seg oppe.
‘Konkurransen fra det kinesiske selskapet DeepSeek har skapt usikkerhet rundt investeringene i teknologien, rapporterer Reuters.
Nvidia har vært den største vinneren i AI-boomen de siste to årene, men DeepSeeks lansering av rimelige AI-modeller i januar har fått investorer til å frykte at Nvidia kan miste sitt forsprang. Dette førte til et verdifall på 593 milliarder dollar (omtrent 6,4 billioner NOK) på én dag, det største tapet for et amerikansk selskap noensinne.
Bekymringer for etterspørselen
Flere investorer er usikre på om Nvidia kan beholde sin dominerende posisjon.
– Investorene er svært bekymret for DeepSeek og hvilken effekt det kan ha på etterspørselen, sier Ivana Delevska, investeringssjef i Spear Invest, som har Nvidia-aksjer i sin aktivt forvaltede ETF.
Hun mener Nvidia fortsatt har mulighet til å overbevise markedet.
– Hvis de kan vise at de fortsatt klarer å «slå og heve» forventningene, vil det være positivt for aksjekursen, sier hun.
Les også: DeepSeek: Teknologiens triumf eller Vestens sovende mareritt?
Stadig vekst, men svakere marginer
Selskapet ventes å rapportere en inntektsøkning på 72 prosent til 38,05 milliarder dollar (omtrent 409 milliarder NOK) i fjerde kvartal, ifølge LSEG-data. Dette vil være den laveste vekstraten på syv kvartaler. Prognosen for første kvartal er en inntektsøkning på 60 prosent.
Etterspørselen etter Nvidias KI-chips har foreløpig ikke avtatt. Store kunder som Microsoft og Meta har signalisert at de vil fortsette å investere tungt i datasentre.
– Investeringsplanene fra Meta, Microsoft, Google og Amazon viser et svært positivt bilde av etterspørselen på kort sikt, sier John Belton, porteføljeforvalter i Gabelli Funds, som også eier Nvidia-aksjer.
Samtidig ventes lanseringen av den nye Blackwell-chipen å ha økt omsetningen, men også presset marginene. Analytikere forventer at Nvidias justerte bruttomargin vil falle med over tre prosentpoeng til 73,5 prosent.
Produksjonsutfordringer for Blackwell
Blackwell-serien markerer en overgang fra å selge enkelt-chips til å tilby komplette KI-datasystemer. Dette har gjort produksjonsprosessen mer krevende og kostbar. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), Nvidias kontraktprodusent, har arbeidet med å utvide kapasiteten for avansert chip-pakking, en avgjørende del av KI-produksjonen.
Lanseringen av Blackwell ble også forsinket av designfeil og lave produksjonsutbytter, men Nvidia har nå løst disse problemene. Selskapet uttalte i november at Blackwell vil overgå tidligere inntektsprognoser på flere milliarder dollar i fjerde kvartal.
– Blackwell har vært en komplisert produktserie å lansere, sier Belton.
Han legger til at Nvidia tidligere har levert sterke resultater, men at Blackwell-lanseringen kan gjøre at veksten denne gangen blir mer moderat.
Det franske KI-selskapet Mistral utfordrer USA og Kina: Raskere enn DeepSeek og OpenAI
