Resultatene fra Kinas teknologiselskaper er de svakeste på tre år. Nå tviler både investorer og analytikere på om milliardinvesteringer i kunstig intelligens vil lønne seg.
Kinesiske teknologiselskaper leverte sin svakeste resultatvekst på tre år ved utgangen av 2025, melder Bloomberg.
Overskuddet til selskapene i Hang Seng Tech-indeksen falt med 30 prosent i løpet av de siste tre månedene av året, sammenlignet med året før. Det er det dårligste resultatet siden 2022.
Samtidig har aksjeindeksen falt 14 prosent så langt i år, og er i ferd med å miste oppgangen den fikk etter entusiasmen rundt nye KI-løsninger.
Store investeringer gir uro
Flere av de største selskapene bruker nå enorme summer på kunstig intelligens.
Alibaba har lovet investeringer på over 53 milliarder dollar (om lag 560 milliarder kroner), mens Tencent planlegger å bruke minst 5,2 milliarder dollar (rundt 55 milliarder kroner) i 2026.
Likevel er mange usikre på om pengene vil gi avkastning.
– De siste resultatene var noe skuffende, og flere negative faktorer peker mot mer motgang fremover, sier strateg Homin Lee i Lombard Odier.
– Priskrig, økende kostnader på minnebrikker og usikkerhet rundt etterspørselen er viktige bekymringer for investorene, legger han til.
Han peker også på at balansen mellom investeringer og inntjening blir stadig vanskeligere å håndtere.
Les også: Ikke ta flere studier: Lær på nye måter i KI-alderen 🔒
Tvil om fremtiden
Optimismen som oppsto etter gjennombruddet for rimelig KI-teknologi i fjor, har avtatt.
Investorene innser nå hvor kostbart det er å bygge datasentre og tiltrekke seg brukere. Samtidig er det usikkerhet rundt myndighetenes tiltak for å dempe konkurransen i markedet.
Analytikere i JPMorgan mener Alibaba-aksjen kan bli liggende på omtrent samme nivå fremover.
– Uten tydelige tegn til bedre vekst og lavere investeringspress, vil utviklingen trolig bli svak på kort sikt, skriver de.
Advarer mot forhastet optimisme
Noen håpet nylig at ny teknologi kunne gi et nytt løft for kinesiske tech-aksjer. Men også her er usikkerheten stor.
– Markedet har rett i å følge nøye med, men det er for tidlig å snakke om en ny, sterk vekstperiode for kunstig intelligens i Kina, sier David Choa i BNP Paribas Asset Management.
– Inntekter, brukerlojalitet og regelverk er fortsatt ikke avklart, legger han til.
Samlet sett tegner bildet av en sektor som fortsatt sliter med ettervirkningene av tidligere reguleringer, høy konkurranse og store kostnader – uten garanti for rask bedring.
Den kunstige revolusjonen – den fjerde industrielle revolusjon 🔒
