Kinesiske China Vanke ber obligasjonseierne vente et helt år på å få tilbakebetalt et lån på 2 milliarder yuan (om lag 2,9 milliarder kroner). Det øker frykten for at statens vilje til å redde landets største eiendomsutviklere er i ferd med å svekkes.
Shenzhen-baserte Vanke, som tidligere var Kinas største boligutbygger målt i salg, har fortalt kreditorer at selskapet vil utsette betalingen av et lån på 2 milliarder yuan som egentlig forfaller 15. desember, ifølge kilder Bloomberg har snakket med.
I planen ber selskapet om ett års utsettelse på både hovedstol og rente. Kupongrenten på 3 prosent skal være uendret i perioden.
Lånet er det første i en «mur» av forfall på til sammen 13,4 milliarder yuan (om lag 19,2 milliarder kroner) som strekker seg til midten av 2026. Da Vanke først varslet en forsinkelse forrige uke, uten detaljer, stupte flere av selskapets obligasjoner til rekordlave nivåer.
Markedet ble særlig urolig fordi Vanke lenge har blitt sett på som en test på hvor langt myndighetene i Beijing er villige til å gå for å støtte eiendomssektoren.
Vanke ønsket ikke å kommentere saken overfor Bloomberg mandag.
Statsstøtte under press
Kinas eiendomskrise har allerede ført til rekordmange betalingsstanser, avviklinger og gjeldsforhandlinger hos utviklere som Country Garden og China Evergrande.
Vanke har til nå unngått mislighold, blant annet takket være over 30 milliarder yuan (om lag 43 milliarder kroner) i lån fra den statlige hovedaksjonæren Shenzhen Metro Group. Disse pengene har vært en livline for å holde selskapet flytende.
Men de statlige lånene er blitt strammere. I høst varslet Shenzhen Metro at vilkårene skulle skjerpes, og Vanke har pantsatt hele sin eierandel på 57,16 prosent i et børsnotert eiendomsselskap i Hongkong som sikkerhet.
Obligasjonen som nå ønskes forlenget, ble handlet nær pålydende før planen ble kjent. Etterpå falt kursen til 27 yuan.
Advarer om «ikke bærekraftig» gjeld
Vurderingsbyrået S&P Global Ratings skjerpet tonen fredag.
– Vankes finansielle forpliktelser er «ikke bærekraftige» gitt den svake kontantsituasjonen, advarte byrået, og anslo at risikoen for en kriseløsning av gjelden innen seks måneder har økt.
Selskapets dollarlån som forfaller i 2027 falt mer enn 60 prosent i verdi forrige uke, før de stabiliserte seg noe mandag.
Ifølge Bloomberg har Vanke også forsøkt å få på plass et kortsiktig såkalt likviditetslån fra store kinesiske banker for å dekke inn yuangjelden som forfaller i desember. Minst to banker skal ha sagt nei, mens to andre var tilbakeholdne.
Erfaringene fra andre kriserammede utbyggere gir lite trøst til kreditorene. I saker som Country Garden anslås det at långivere kan ende opp med å få tilbake bare 10 til 24 prosent, mens Evergrande-kreditorer risikerer å sitte igjen med bare noen få cent per dollar.
Finansprofessor på Peking University: – Overinvesteringer leder Kina mot økonomisk ruin 🔒
